نگین ایران زمین

فـــــــصــــل اول : مقدمه تحقيق

1-1- بيان كلي موضوع و ضرورت انجام تحقيق :

1-1-1- بيان موضوع و پرسشهاي اصلي تحقيق

2-1-1- اهميت  و ضرورت انجام  تحقيق

3-1-1- فرضيات تحقيق

4-1-1- موضوع واهداف تحقيق

5-1-1- روش اجراي تحقيق و آزمون  مدل

6-1-1- مباني اطلاعات و روشهاي جمع آوري  آن 

7-1-1- دامنه و محدوده هاي  مورد نظر تحقيق

8-1-1- محدوديتهاي تحقيق 

9-1-1- پيشينه تحقيق 

2-1- تشريح  كلي ساختار پايان نامه :

1-2-1- ساختار يكپارچه پايان نامه    (مدلهاي پايه )

2-2-1- ساختار يكپارچه  پايان نامه  (مدلهاي اصلي ) 

فـــــصل دوم :  ادبيات تحقيق  :‌

1-2- مقدمه و ‌تعاريف  و نسبت ها :‌

1-1-2- مقدمه 

2-1-2- ساختار سرمايه 

3-1-2- تعاريف  و نسبت ها 

2-2- ارزش :

1-2-2- مقدمه 

2-2-2- چگونه اوراق  قرضه را ارزش گذاري كنيم ؟‌

3-2-2- سود نقدي و درآمد سهم

4-2-2- ارزش گذاري انواع مختلف سهام 

5-2-2-برآورد پارامترهاي موثر در مدل تنزيل سود نقدي پرداختني

3-2- هزينه تامين سرمايه و ساختار سرمايه :

1-3-2- ريسك  و هزينه تامين سرمايه 

2-3-2- هزينه تامين سرمايه از طريق سهامداران 

3-3-2- اهرم عملياتي 

4-3-2- نسبت اهرمي و بازده سهامداران

5-3-2- انتخاب بين بدهي و آورده سهامداران 

6-3-2- اهرم مالي و بتا

7-3-2- هزينه تامين سرمايه از طريق ايجاد بدهي 

8-3-2- ارزش افزوده اقتصادي و اندازه گيري نتايج اجرايي مالي 

9-3-2- بدهي و ارزش ويژه ـ بهره و سود نقدي 

10-3-2- ساختار سرمايه 

11-3-2- ساختار سرمايه و شرايط پرداخت ماليات 

12-3-2- محدوديتهاي استفاده از بدهي در ساختار سرمايه 

13-3-2- مدل ميلر 

14-3-2- چگونه ساختار سرمايه را ميتوان  تنظيم نمود ؟ 

15-3-2- سه روش  براي استفاده  از بودجه بندي  سرمايه  با استفاده از  اهرم مالي 

16-3-2- بتا و اهرم مالي 

4-2- خط مشي تقسيم سود :

1-4-2- خط مشي تقسيم سود 

2-4-2- خط مشي تقسيم سود 

5-2- مديريت ريسك :

1-5-2- مقدمه 

2-5-2-  مصون سازي مالي چيست ؟‌

3-5-2- بحثهايي در رد مصون سازي  

4-5-2- بحثهايي درحمايت از مصون سازي  

5-5-2- چرا مصون سازي ؟ 

6-5-2- كاهش ريسك از طريق  آپشن

7-5-2- روش مقابله اي قيمت گذاري آپشن

8-5-2- تاثير تغيير در نوسانات  سهام برارزش آپشن 

9-5-2- روش مقابله اي قيمت  گذاري آپشن در يك دوره خاص

10-5-2- روش مقابله اي قيمت گذاري آپشن  براي دوره هاي  زماني متعدد 

11-5-2 ارزشيابي آپشن با استفاده از مدل Black & Scholes

6-2- مباني  پيش بيني  تاثيرات مولفه هاي  اقتصادي بر بازارهاي مالي و پولي :

1-6-2- مقدمه 

2-6-2- پيش بيني و عوامل مؤثر  بر آن 

3-6-2- اندازه گيري خطاهاي پيش بيني

4-6-2- مقدمه اي بر  تكنيكهاي پيش بيني بر اساس سري هاي  زماني 

5-6-2- روش هموار سازي  نمايي بر اساس تاثيرات روند 

فـــــصـــل سوم  : روش انجام  تحقيق :‌

1-3- مقدمه 

2-3- ساختار  يكپارچه تامين مالي 

1-2-3- مدلهاي حمايتگر 

2-2-3- مدلهاي  اصلي 

3-3- نحوه پردازش اطلاعات در مدل :

1-3-3- مرحله برآورد تقاضا بر اساس  محدوديتهاي بازار 

2-3-3- مرحله تنظيم مدل  ORبراي تعيين تركيب بهينه  توليد محصولات 

3-3-3- مرحله برآورد نقدينگي حاصل از اجراي برنامه توليدي  محصولات 

4-3-3- مرحله برآورد نياز نقدينگي  ساليانه

5-3-3-  مرحله برآورد كسري و نيازهاي مالي و ارزي 

4-3- نحوه پردازش اطلاعات در بخشهاي  اصلي مدل :

1-4-3- تأثير تصميمات ساختار سرمايه  در مدل 

2-4-3- مرحله تعيين ميزان نقدينگي  در مقاطع زماني مختلف 

3-4-2- مديريت ريسك

4-4-3- هزينه تامين سرمايه 

5-4-3- مدل بررسي  مؤلفه هاي  اقتصادي مؤثر بر نوسانات  نرخ ارز 

5-3- شرح معادله هاي  مدل رياضي

1-5-3- مفروضات مدل 

2-5-3- راهنماي پارامترها و متغيرهاي  مدل 

3-5-3-تابع اصلي و محدوديتهاي مدل رياضي 

6-3- مدلهاي پشتيبان مدل اصلي :

1-6-3- ساختار سرمايه :  

2-6-3- نوسانات نرخ ارز  و آثار آن  بر روشهاي تامين  مالي 

3-6-3- هزينه تامين سرمايه  و ميانگين موزون آن 

4-6-3- روشهاي مصون سازي  در مورد ريسك بازپرداخت وامهاي  خارجي 

5-6-3- ارزش زماني پول 

6-6-3- مقايسه هزينه تامين و نرخ بازده  سرمايه 

7-6-3- مديريت ريسك

7-3- مدل بررسيهاي اقتصادي  :

7-3- تشريح  كلي مدل بررسيهاي  اقتصادي 

2-7-3- عوامل مؤثر بر نرخ برابري دلار با ريال 

فـــصـــل چهارم :  داده ها و آزمون مدل :

1-4- مقدمه 

2-4- پايگاه جمع آوري داده ها ـ شركت ايران خودرو :‌

1-2-4- مقدمه 

2-2-4- وضعيت كلي  شركت  و روند تغييرات آن 

3-2-4- فعاليت اصلي  شركت 

4-2-4- سرمايه در سال تأسيس و تغييرات بعدي آن

5-2-4- سوابق توليدي

6-2-4- رسالت چشم انداز و برنامه استراتژيك ايران خودرو 

7-2-4- برنامه هاي  شركت در سال 1383

8-2-4- برنامه هاي مديريت  نوين در سال 1383

9-2-4- مباني و مفروضات تهيه بودجه  سال 1383 

3-4- توصيف و تحليل داده ها 

1-3-4- منابع تامين نقدينگي

2-3-4- مصارف نقدينگي

3-3-4- انواع داده ها  و فرمت دريافت  آنها 

4-3-4-روش نحوه تهيه گزارشات  وجوه دريافتي  عملياتي 

5-3-4- نحوه محاسبه اصل و بهره قرار داد تسهيلات بانكي

6-3-4- رابطه پارامترهاي مدل با اطلاعات  واقعي سال  1383

7-3-4- تحليل رابطه غير خطي معادله  مطلوبيت سهامداران 

4-4- اجراي مدل  با اطلاعات واقعي سال 1383

1-4-4- خروجي نرم افزارLingo   براي متغيرهاي غير صفر 

2-4-4- راهنماي پارامترها و متغيرهاي مدل در نرم افزار Lingo  

5-4- اعتبار سنجي  مدل

6-4- نتايج حاصل از اجراي مدل با اطلاعات  سال 1383

1-6-4- استفاده از حداكثر مجاز جهت اضافه كردن سرمايه  توسط سهامداران 

2-6-4- اضافه شدن سرمايه  در اولين دوره 

3-6-4- تعادل پرداخت و دريافت ها در هر دوره 

4-6-4- استفاده مدل از تغييرات قيمت يورو و دلار با ريال 

5-6-4- استفاده مدل از حداكثر كشش فروش آزاد و پيش فروش

6-6-4-  دريافت وام  و پرداخت اقساط آن

7-6-4- ساير قابلت هاي تحليلي در مدل 

فــــــــصــل پـنــجم  :  يــافــتـه هاي تــحقـيـق 

1-5- مقدمه 

2-5- نتيجه گيري

1-2-5- نتيجه گيري كلي 

2-2-5- نتيجه گيري اجرايي مدل

3-5- محدوديتهاي و كاربردهاي تحقيق :

1-3-5- محدوديتهاي تحقيق 

2-3-5- كاربردهاي تحقيق

4-5- پيشنهادات تحقيق

1-4-5- پيشنهادات در زمينه  اجراي مدل در آينده

2-4-5- پيشنهادات در زمينه انجام تحقيقات  آتي 

موضوع واهداف تحقيق

همانگونه كه درمقدمه اشاره گرديد، اين تحقيق كوشش مينمايد ، درزمينه تركيب بهينه محصولات وروشهاي تامين منابع مالي ،و ايجاد ساختار ومدلهاي مناسب انجام وتحقق آن ،پژوهش وبررسيهاي لازم را بعمل آورد تا براساس كسب شناخت دقيق ازماهيت وميزان نيازهاي موجود صنعت خودرو سازي،بااتكاء بر مباني دقيق وعلمي وعيني ازيكسو و بررسي روند ونحوه انجام آن درشركتهاي خودروسازي معتبر دنيا وتطبيق شرايط خودرو سازي كشور با شرايط مذكور از سوي ديگر، فرآيند مديريت تامين مالي مناسب طراحي گردد وروشهاي تامين نقدينگي را بافرض مرتفع نمودن اشكالات ونارسائيها وكاستيهاي موجود پيشنهاد نمايدوضمناً اثبات نمايد كه درصورت استقرار فرآيند پيشنهادي ، دستيابي به اهداف علمي وكاربردي تامين بهينه نقدينگي صورت خواهد پذيرفت، با اين توصيف موضوع وهدف اين تحقيق طراحي روشهاي بهينه تامين مالي وتخصيص مناسب آن به عمليات وفعاليتها وبعبارت ديگرطراحي ساختار مالي درشركت ايران خودرو بمنظور جايگزيني روشهاي مناسب وعلمي وكارآمد با روشهاي كهنه وغيركارآمد ونارساي فعلي ميباشد.

بعبارت ديگر ، باتوجه به هماهنگيهاي بعمل آمده با مديريت شركت ايران خودرو دراين زمينه، هدف دروهله اول بررسي نارسائيها وكاستيهاي موجود درروشهاي مورد استفاده فعلي ميباشدكه ازطريق بررسي وپژوهش دروضعيت موجود انجام ميپذيرد و پس از دستيابي به ناكارآمدي احتمالي آن ، نسبت به پيشنهاد يك مدل مناسب آزمون شده اقدام ميگردد ونهايتاً ماحصل اين پژوهش ارائه يك الگوي علمي به مديريت شركت درزمينه مديريت تامين مالي خواهد .

5 -1-1-روش اجراي تحقيق و آزمون مدل:

اجراي اين تحقيق ازطريق بررسي وضعيت موجود روشهاي تامين نقدينگي در شركت ايران خودرو و مشخص نمودن نقاط ضعف ومشكلات ومسائل ونارسائيهاي آن ، با استفاده از مباني تئوريك وعلمي وتطبيق شرايط آن با وضعيت خودروسازهاي موفق ومعتبرجهاني، روشهاي بهينه ومناسب ونوين تعيين وتامين مالي پيشنهاد گرديده و الگو ومدل وساختار مناسب براي آن ارائه ميگردد.

باعنايت به اينكه مطالعات تطبيقي(comparative Analysis) يكي از روشهايي است كه عمدتاً درحوزه علوم بكارگرفته مي شود و پديده هاي عيني تنها بعنوان زمينه هاي مشاهده وتجزيه وتحليل مطرح ميگردد، معهذا ازا اين روش ميتوان درتطبيق پديده هاي كاربردي نيز بهره گرفت وبه ايده هاي جديد دست يافت و چارچوب مفهومي تازه اي بنا نهاد ، لذا استفاده از مطالعه تطبيقي هرچند بر اساس چارچوب مفهومي انجام ميپذيرد ، خودزمينه دستيابي به الگوي موردنظر ومناسب را فراهم ميسازد. 

با اين توصيف استفاده از روش مطالعه تطبيقي دراين تحقيق باتوجه به ضرورت تبعيت از الگوهاي موفق وكارآمد ، امري ضروري ومفيد ميباشد كه بوسيله آن ارتباط متقابل متغيرهاي اقتصادي ،زماني ومكاني مختلف مورد بررسي قرارميگيرد وبه محقق امكان ميدهد تا ضمن آشنائي باروشهاي مختلف ومتغيرهاي متعددتاثيرگذار، نظرات وديدگاههاي خودرابهترودقيقتر تبيين نمايد، همچنين موجب بسط دانش وتكنولوژي مدرن ومهارت متخصصين درعرصه هاي تئوريك وعملي ميشود.

ضمناً توجه به اين نكته ضروريست كه براي شناسائي وتميز روشهاي كارآمد باروشهاي فاقد كارآئي ، انجام مقايسه لازم است زيرا تااين مقايسه انجام نشود نميتوان درمورد نتايج عملي روشهاي مورد نظر اطمينان حاصل نمود، به بيان ديگر بدون مقايسه نميتوان به شناخت كافي از قابليت كاربرد وكارآمدي روشهاي مورد نظررسيد. درمجموع از طريق كاربرد مطالعه تطبيقي ميتوان موارد اختلاف وتشابهات را دريافت وازطريق بررسي تشابهات نسبت به دستيابي به موفقيت روشهاي پيشنهادي،اطمينان حاصل نمود همچنين لازم بذكراست كه درانجام مطالعه تطبيقي دراين زمينه نگرشهاي مختلف اقتصادي، محيطي ، رفتاري، سيستمي وحتي نگرش مبتني بر فرهنگ مورد توجه قرار خواهد گرفت. 

بااين توصيف كوشش ميشود تا درانجام اين پژوهش از چارچوبهاي مفهومي شامل استفاده از مباني تئوريك وعلمي، روشهاي تجربي در ارتباط با سوابق مرتبط با زمينه هاي اجرائي موجود وبررسي نتايج كاركرد وعملكردهاي اجرائي موجود وروش تطبيقي درخصوص بررسي روشهاي مورد عمل باآنچه كه بعنوان نتايج مطالعات اين تحقيق بدست مي آيد، استفاده گرديده ونتايج اين بررسيها درقالب ارائه مدل والگوي ساختار مالي و روشهاي بهينه انجام آن درشركت ايران خودرو ،ارائه ميگردد. 

بنابراين درارتباط با شيوه انجام اين تحقيق ميتوان اظهارداشت كه دربخش چارجوبهاي مفهومي بحثهاي تئوري سازي ونظريه پردازي وتااندازه  اي مدل سازي صورت خواهد گرفت و بخش روشهاي تجربي ومطالعه تطبيقي ازطريق مشاهده و بررسيهاي ميداني ( پيمايشي) ، روشهاي آزمايشگاهي وكتابخانه اي صورت ميپذيرد تا نهايتاً براين اساس بتوان به آزمون مدل دست يافت . توضيحات مشروحه فوق را بصورت خلاصه ميتوان به صورت ذيل ارائه نمود:

سطح تحقيق: بصورت كاربردي – توسعه اي ميباشد

روش تحقيق : بصورت تاريخي – كتابخانه اي وميداني انجام پذيرفته است.

مطالعات تطبيقي: بصورت مطالعات تطبيقي – ميداني صورت گرفته است

ابزار جمع آوري اطلاعات : ازطريق جمع آوري اطلاعات – مصاحبه– مطالعه و مشاهده 

روش تجزيه تحليل : بصورت تطبيقي وغير تطبيقي خواهد بود.

آزمون مدل تحقيق ازطريق بررسي هزينه هاي فرصت ناشي ازاجراي برنامه هاي توليد براساس روشهاي موجود وميزان هزينه هاي تامين مالي ومقايسه آن با هزينه بازده ، طبق روشهاي اجرائي جاري ودستيابي به نتايج بررسي از نظر صحت فرضيه ويارد آن ،صورت ميپذيرد.